三季度，银行理财市场经历明显波动。普益标准数据显示，截至9月末，银行理财存续规模为30.82万亿元，较6月末下降1514.7亿元，平均年化收益降至2.47%，同时，不同产品呈现明显结构性分化。

市场人士分析，债市波动与股强债弱格局导致部分理财产品被赎回，但资金更多流向银行表内资产，而非大规模转向权益市场。业内预计，10月理财产品将迎来超额修复，单月增量或超万亿元，调整后收益中枢有望回稳。仅在上周（10月13~17日），有测算数据显示，理财规模环比增加超千亿元。

回顾来看，三季度理财市场整体呈现“先扬后抑”的走势。7月、8两月规模一度攀升，但进入9月后显著回落。最终，全市场存续规模较二季度末减少超1500亿元。

“股债跷跷板”效应是一大因素。三季度，权益市场继续回暖，上证指数突破3800点关键整数关口，市场风险偏好明显提升。与此同时，现货黄金价格逼近4000美元/盎司历史大关，进一步吸引大量资金流入。

与之形成对比的是，债券市场经历了一段波动期，收益率曲线呈现震荡格局。业内分析人士指出，银行理财市场仍以固定收益类产品为主体，其收益吸引力在短期内明显逊色于权益资产。这种不同资产之间的显著收益分化，不可避免地推动了资金在不同市场间的流动。

尽管三季度理财整体收益承压，但不同产品呈现结构性分化。

普益标准数据显示，截至9月末，现金管理类产品平均年化收益率为1.45%，固定收益类产品为2.48%，分别较6月末下降0.09和0.3个百分点。“这两类传统主力产品收益下滑，主要受到债券收益率中枢下移的影响，底层债券收益率震荡下行，压缩了理财产品的收益空间。”普益标准解释。

展望四季度，随着商业银行存款利率继续下行，理财子公司加速优化产品结构，业内普遍预计，理财市场将延续“规模稳步扩张、收益中枢下行”的发展格局。 据《第一财经》